關于19世紀晚期經濟增長速度放慢的原因，始終沒有令人滿意的答案。以前我們在分析原因時，往往與法國的政治結構(傾向金融貴族和土地貴族，保護中小企業，政局動蕩等)和法國的經濟結構(大量存在中小企業、小塊土地)聯系起來。事實上，這些結構性問題并不是這個時期特有的現象。但同樣的政治經濟結構并沒有妨礙法國在60年代以前的經濟發展，其增長速度在當時世界上仍然名列前茅，甚至不低于美國；并且類似的政治結構和經濟結構也沒有阻止法國經濟在90年代末的振興，在新的一輪技術革命中保證了在汽車工業、鋁的冶煉、水電開發等方面的領先地位。因此對這一問題作出相對滿意的回答必須另辟蹊徑。

       我們認為，法國19世紀晚期經濟的暫時衰退有深層次的原因，也有表面的直接原因。

       首先，經濟發展有其自身規律，快慢進退也有自然節律，就如潮漲潮落。對于經濟增長的周期性變化，經濟學家早有覺察。馬克思就曾總結了資本主義經濟危機呈周期性變化的規律。

       后南京法語學習班指出：這種周期形成的原因可能是自然的和人為的諸多因素交互影響的結果，解析它十分困難。但經濟呈周期性變化的現象則是客觀存在。根據孔德雷杰夫的傳統分期，1873--1896年正巧是價格下降時期，法國的經濟衰退發生在這一時期似乎應驗了這位經濟學家的假設。